这是巴菲特和大多数投资者的第一个区别。巴菲特敢于走出行业,投资完全不同类型的行业,比如财险、保险,接下来,边肖将告诉你发生在他身上的故事,沃伦巴菲特是怎么入门的?巴菲特17岁进入内布拉斯加大学学习企业管理,读巴菲特2021致股东的信,“股神”巴菲特在犯了四个错误之后。
1、价值投资的内在安全性来自于哪里?价值投资者容易犯的一个典型错误是,当股价跌破内在价值时过早进入,当股价上涨超过内在价值时过早退出。可以说,典型的价值投资者容易过早抄底,更容易踩空。但正是因为价值投资者的投资特性,价值投资才会有内在的安全性。股票的增长是因为复利。复利的特点是很容易被重大损失所伤害,之前的努力全部白费,导致长期平均投资回报率很差。
如果从投资的四个象限来看,价值投资者的活动区间是第三和第四象限。但是第四象限安全吗?传统的格雷厄姆式投资强调安全边际,价格低于内在价值,这是第三和第四象限。而巴菲特跳出了第四象限,专注于第三象限的价值投资。所以巴菲特自称85%格雷厄姆,15%费舍尔。我认为这其中的原因是对价值投资内在安全性的认识。第四象限之所以是“烟头”投资,是因为这个象限没有真正的内在安全性。
2、“股神” 巴菲特在犯了四个错误后,总结了六条经验教训,究竟是何?人都会犯错,沃伦巴菲特他在投资失败后,深刻总结了自己的优势和劣势。并立即改正。经过不懈的努力,他终于成为一名商业大亨。操作少,好公司可以长期持有,不需要频繁操作,别人恐慌的时候你也要贪婪。第一,结婚是人生最重要的决定;第二,最好的投资是投资自己;第三,与贵人交往;第四,为你尊敬的人工作;第五,忽略投资中的噪音;第六,成功更多的是爱而不是钱。
第一个是因为他没有坚持自己的股份,所以卖的太快了。如果他当时立场坚定,对形势看得很清楚,他花1300万美元购买的美国运通股票现在价值超过40亿美元。第二是他投资了一些长期没有竞争力的企业。20世纪60年代,他收购了一家纺织公司,这家公司也是伯克希尔的前身,这让他名声大噪。但谁知道技术发展太快,纺织行业竞争激烈,他的工厂就倒闭了。